Le reporting de durabilité des entreprises fait l'objet d'une révision de sa ligne de base, les normes européennes de publication d'informations en matière de durabilité, ou ESRS, qui devrait être entièrement achevée d'ici le 30 novembre 2025[1]. Dans le cadre d'une révision plus large et très controversée des principales directives en matière de durabilité, celle sur le reporting (CSRD) et celle sur le devoir de diligence (CS3D), ce réexamen devient une avancée symbolique définissant les choix stratégiques de l'UE.
L'ambition originelle de l'Europe était simple : l'Union entendait mettre en place des règles claires et stimulantes qui poussent à la création de valeur durable. En définissant des attentes claires, l'UE a prévu de mener la transition mondiale, inévitable à long terme. Cependant, des changements géopolitiques sont intervenus : les prix de l'énergie ont augmenté, réorientant les priorités commerciales et politiques vers l'adaptation à la nouvelle situation ou la maximisation des gains du statu quo actuel.
Bien que ces changements externes expliquent pourquoi un programme axé sur le long terme a été presque voué à révision et pourquoi le reporting sur le développement durable a été la première victime de l'appel à une réglementation simplifiée, ce n'est pas la seule raison. Omnibus résulte également de la précipitation de la prise de décision qui a compromis l'intention initiale de l'information sur le développement durable. L'incertitude résultant d'une simplification brutale a des conséquences à la fois réputationnelles et juridiques[2].
L'EFRAG est bien placé pour répondre aux commentaires complexes et controversés sur le reporting en matière de durabilité. L'EFRAG a terminé la première série de consultations ouvertes, en approchant diverses parties prenantes et en rassemblant de multiples perspectives. Il traverse la deuxième manche limitée au cours de l'été 2025, en se concentrant plutôt sur la vérification des problèmes techniques. Le Groupe dispose des outils, de l'expertise et de l'autorité non seulement pour réviser les normes elles-mêmes, mais aussi pour examiner le processus de reporting envisagé et les responsabilités qui s'y rapportent. Dans son exercice de révision à grande échelle, l'EFRAG a choisi à juste titre de s'en tenir à l'intention initiale de la CSRD, c'est-à-dire « mettre l'accent sur des principes plutôt que sur une liste de contrôle d'informations granulaires ».
L'entonnoir réglementaire a effrayé de nombreuses entreprises européennes ainsi que les partenaires internationaux de l'UE, ce qui a abouti à la révision actuelle, qui donne à toutes les parties concernées une occasion rare de revenir aux questions de base cruciales : à quoi devrait ressembler l'ESRS. Cette note fait le point sur la situation pour l’administrateur bien informé et se concentre sur des questions stratégiques cruciales pour une révision efficace des normes de reporting en matière de durabilité, un outil clé pour une transition transparente et bien informée.
Pourquoi ESRS ?
GUBERNA apprécie le haut degré de sensibilisation à la durabilité que la NFRD puis la CSRD ont stimulé. Les entreprises ont besoin d'un outil fiable pour mesurer les efforts de transition et assurer la transparence. Une stratégie d'entreprise centrée sur les enjeux ESG matériels devient en effet synonyme d'équipes de direction de haute qualité et de rendements améliorés. Ce qui fait progresser cette performance, c'est la stratégie efficace qui intègre la divulgation ESG comme partie intégrante, comme le soulignent les preuves agrégées de 1000+ études récentes[3].
Ces résultats soutiennent l'affirmation clé de GUBERNA : nous traitons la NFRD / CSRD comme un moyen de pousser vers l'objectif ultime, c'est-à-dire pour la transition vers la durabilité.
Comme toute transition, celle-ci est difficile : elle nécessite des changements qui sont rarement les bienvenus. Dans le même temps, il est de plus en plus évident qu'en promouvant différentes façons de faire des affaires, une telle transition génère également plus de valeur[4]. Il invite les entreprises à expérimenter et à innover.
La réglementation souple a démontré son efficacité à encourager la transition dans un paysage commercial diversifié. La notion de création de valeur durable a été incluse dans le Code belge de gouvernance d'entreprise de 2020[5] afin de donner aux entreprises les moyens de trouver des modes de fonctionnement plus durables. En conséquence, l'expérimentation active et l'innovation ont été lancées à divers niveaux[6].
Dans cette logique, l'ESRS pourrait être considéré comme un point de référence, un cadre global qui garantit la transparence et sert plutôt de référence qui invite les parties prenantes à faire des comparaisons, plutôt qu'un objectif ultime. En d'autres termes, la mission principale de l'ESRS devrait être de fournir les orientations nécessaires pour soutenir la transition vers la durabilité.
Comment l'ESRS doit-il fonctionner ?
Grâce à son vaste réseau national, GUBERNA sait que les entreprises continuent d'expérimenter leur transition vers la durabilité[7]. Compte tenu de la diversité des secteurs économiques, des marchés, des modèles d'affaires et des équipes individuelles, il est impossible d'embrasser la diversité existante et d'anticiper l'expansion ultérieure des approches et des modèles que les entreprises expérimenteront[8].
C'est la raison principale pour laquelle nous pensons que l' ESRS devrait fournir un cadre général, permettant une large expérimentation et une grande flexibilité. C'est la façon de soutenir un véritable essai et erreur et donc une innovation qui favorise la compétitivité de chaque entreprise individuelle. C'est aussi la meilleure façon d'aborder la diversité sectorielle. Sinon, même les meilleures intentions risquent d'être traitées comme de la paperasserie et un fardeau excessif[9], car elles ne permettent pas de voir l’arbre qui cache la forêt.
Les premiers résultats du rapport sur le développement durable sont déjà disponibles pour des conclusions préliminaires[10]. Les rapports belges de la vague 1 indiquent que les entreprises ont pris l'exercice au sérieux, elles ont investi des ressources, bien qu'elles aient fourni des niveaux de détail différents. Les explications rapportées varient de 40 à 200 pages.
Les premiers résultats du reporting montrent que les entreprises ont inclus le reporting de durabilité dans leurs agendas. En tant qu'exercice, le reporting de durabilité a contribué à mobiliser l'ensemble des entreprises, en stimulant une révision constructive des processus commerciaux clés. Le cadre de reporting a été traité comme étant bien rédigé, facile à comprendre et abordant les bons sujets ESG.
Cependant, les domaines d'amélioration sont également clairs :
- Les sociétés publiées ont rencontré des défis lors de l'adaptation à ce nouveau mode de comptabilité non financière. La nécessité de la lier à la comptabilité financière traditionnelle pour rendre compte de la viabilité du modèle d'affaires n'est pas encore assez évidente. C'est pourquoi la CSRD est considérée plus comme un frein à la performance financière que comme un outil.
- De plus, la partie éducative de la CSRD fait toujours défaut. L'exercice n'a pas inclus l'évaluation de l'impact des facteurs ESG sur la viabilité du modèle d'entreprise à long terme, par exemple dans 10, 30 ou 50 ans.
- Enfin, une approche globale fait également défaut dans le cadre actuel de l'établissement des rapports. Comme les zones géographiques se font concurrence entre elles, il reste possible de déplacer un problème ailleurs.
De ses propres recherches et interactions avec sa communauté. GUBERNA constate que les entreprises et les membres de leurs conseils d'administration préfèrent les outils juridiques souples et l'autorégulation à la réglementation formelle imposée. Les premières méthodes permettent une vision à long terme, plus d'expérimentation et donc une approche sur mesure pour inclure la durabilité dans l'agenda de l'entreprise[11].
Une réglementation excessive, au contraire, entraîne des conséquences négatives pour les entreprises ; de plus, il en résulte un manque de compétitivité européenne, créant une barrière à l'entrée pour les investisseurs potentiels et poussant les entreprises locales à se délocaliser.
GUBERNA appelle à une réglementation douce et à l'autorégulation. Si nous poussons trop, nous risquons d'endommager un écosystème commercial hautement interdépendant. Lorsque la réglementation devient trop lourde, les entreprises pourraient choisir d'autres lieux d'exploitation.
Cela nous ramène au rapport Draghi[12] , qui est souvent considéré comme la raison d'être du paquet Omnibus. En fait, le rapport propose des mesures pour accroître la compétitivité mondiale de l'Europe, il encourage l'innovation et l'expérimentation par le biais d'outils de droit souple, mais s'oppose à une réglementation méticuleuse. En gardant à l'esprit l'approche du rapport Draghi, nous pensons que la révision devrait viser des normes fondées sur des principes pour favoriser la transition vers la durabilité.
Conclusions
La transition vers le développement durable est un voyage. Rome ne s'étant pas construite en un jour, la recherche d'un modus operandi durable pour une entreprise n'est pas une tâche simple. L'information sur le développement durable vise à faciliter cette transition en :
- Des registres objectifs, mesurables et traçables pour le suivi interne de l'avancement de la transition.
- Un cadre clair et donc l'égalité des chances pour toutes les entreprises, c'est-à-dire à travers des conditions de concurrence équitables.
En d'autres termes, grâce à des mesures et des données, le reporting sur le développement durable crée à la fois une prise de conscience interne et une transparence externe sur la viabilité à long terme du modèle d'affaires d'une entreprise.
Les normes européennes de publication d'information en matière de durabilité (ESRS) encadrent et soutiennent le reporting, et devraient donc servir les objectifs énumérés ci-dessus, à savoir la sensibilisation et la transparence. Le rôle envisagé du reporting de durabilité dans la stratégie d'entreprise définit les principaux points d'attention dans la révision actuelle de l'ESRS :
- GUBERNA suggère de traiter les ESRS comme un phare qui appelle à l'action, plutôt que comme une barrière qui bloque l'expérimentation et l'innovation. Le phare qui guide vers la transition vers la durabilité.
- Pour permettre l'effet stimulant de l'ESRS, nous proposons de minimiser le niveau de détail imposé par les normes. Déléguer davantage de prise de décision aux entreprises par le biais d'outils juridiques souples et en permettant l'autorégulation renforce l'innovation, cruciale pour toute transition et essentielle pour la transition vers la durabilité. Les directives générales responsabilisent, tandis que les instructions détaillées découragent.
Quels sont les principaux points à retenir pour les conseils d'administration en ce qui concerne les rapports sur le développement durable en tant que tels et la révision de l'ESRS en particulier ?
- Comme l'indique la première vague de rapports sur le développement durable, l'exercice crée une prise de conscience et mobilise les entreprises. Ainsi, il pousse à explorer de nouvelles frontières, à remettre en question certaines hypothèses, à expérimenter divers éléments des processus d'entreprise et un modèle d'affaires dans son ensemble. En d'autres termes, le reporting sur le développement durable crée de nouvelles opportunités et met en garde contre les risques à long terme.
- La tâche principale des conseils d'administration est de traduire l'information générée par les rapports sur le développement durable en prise de décision stratégique, puis en élaboration de stratégie. Pourquoi ? Dans un environnement très volatil dans lequel les entreprises évoluent, il est indispensable de faire des choix viables à long terme.
L'information sur le développement durable complète un ensemble d'outils dont disposent déjà les conseils d'administration. Des normes de reporting claires et fiables améliorent la qualité des données et donc de l'analyse, offrant de nouvelles perspectives pour identifier et évaluer à la fois risques et opportunités.
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